作者 江翰 盤古智庫高級研究員
作為最常見的機器人，掃地機器人湧現一大批上市公司，最近各家掃地機器人上市企業紛紛公佈三季報，其中龍頭石頭科技出現利潤大降現象，掃地機器人賽道不香了嗎？
利潤大降的石頭科技？
2022年前三季度，石頭科技實現營收43.92億元，同比增長14.78%；歸母凈利潤8.55億元，同比下降15.85%。
從單季來看，第三季度石頭科技營收下降0.65%，凈利潤下降34.54%，拖累整體營收。
在財報中，石頭科技將凈利潤下滑的原因歸結為『公司為進一步拓展海內外市場，增加廣告及推廣投入，導致銷售費用上升；遠期鎖匯產生的收益減少』。
值得一提的是，長期以來，石頭科技銷售費用居高不下。
2022年前三季度，石頭科技銷售費用7.88億元，同比增加3.34億元，增長73%。
無獨有偶，2022年三季度，科沃斯繼續出現單季增收不增利的情況，實現營收33.02億元，同比增長14.4%；歸母凈利潤2.45億元，同比下降48.94%，幾近腰斬。
科沃斯將其歸因於宏觀因素影響，消費增長動能減弱，市場投入產出下降，厘清面臨的主要問題後，科沃斯直接將今年發售的自清潔產品T10 Omni進行全平臺降價，從4799直降至3999元，降價幅度約16%。
據媒體報道，占據掃地機行業近九成份額的CR4(行業前四名份額集中度指標)四小龍：科沃斯、石頭科技、雲鯨、追覓，都開始進行經營計劃調整，比如科沃斯調整了商用清潔機器人團隊，石頭科技開始觸及造車業務，雲鯨則進行了一次結構調整，追覓也優化掉了商用團隊。
掃地機銷量慘淡的同時，曾被譽為『掃地茅』的石頭科技，股價從2021年每股千元直降至如今的200多元，市值跌去近700多億元；另外，家用掃地機一哥，科沃斯的市值較上年高位也折損近千億。
奧維雲網發佈的報告顯示，掃地機器人行業增長開始放緩，2022上半年掃地機器人零售量201萬臺，同比下滑28.3%。
截至9月末，掃地機器人線上銷量同比下滑17.75%，為20.11萬臺。
掃地機器人一夜過冬？
在經歷了2019-2021年的高增長之後，為啥掃地機器人會出現大規模業績下滑的情況？
一是增收不增利成為了掃地機器人企業們的核心痛處。
我們縱觀當前各大掃地機器人企業的業績就會發現，掃地機器人普遍出現了增收不增利的現象，歸根到底還是當前的各大掃地機器人企業都面臨生產成本快速上行的壓力。
當前上遊成本上漲的問題其實在影響著每個產業，掃地機器人也難以獨善其身，僅以石頭科技為例，上半年石頭科技毛利率為48.2%，同比下滑2.54%。
二是過度內卷化的市場讓企業難以實現成本轉嫁。
很多人都會說你成本上漲漲價不就好了，但是當前的整個掃地機器人賽道可謂是內卷化嚴重，四大巨頭瘋狂進行市場競爭，導致整個產業進入了囚徒困境，任何一家企業只要敢漲價，其他家就會通過不漲價甚至降價來搶奪前者的市場份額，從而導致沒有企業敢於做價格調整，整個市場開始全面進入內卷化的狀態。
三是掃地機器人的需求開始逐漸回歸理性。
掃地機器人的興起，除了大家切實的需求之外，還有很多的嘗鮮心理，雖然掃地機器人可以節省人力，但是很多人用久了就會發現，掃地機器人的清潔能力其實還有不足，這些年伴隨著越來越優質的吸塵器開始普及，掃地機器人的需求到底是不是核心需求已經變成了一個值得探討的問題，表現在市場上就是市場的增量開始下降，存量市場的爭奪開始日益激烈。
四是掃地機器人的困境實際上也是市場發展的必然，掃地機器人由之前的非理性繁榮階段開始向著更加客觀理性的方向發展。
掃地機器人開始真正走下神壇，由高科技甚至黑科技產品逐漸淪為普通的家用電器，這其實是掃地機器人必然會走的一條路，既然如此，我們就不應該從高科技產品的角度來分析掃地機器人的市場風格和市場表現，而是應該用家用電器的思路來分析甚至來預期掃地機器人的市凈率與市盈率，讓掃地機器人走向普通是市場的必然。